Prévision du prix du Bitcoin en novembre 2025 : comment Powerdrill Bloom analyse les flux des ETF, les métriques on-chain et les signaux des mineurs pour anticiper le prochain bull run

Introduction

Le prix du Bitcoin n’a jamais été aussi dépendant des données — et Powerdrill Bloom vient d’en apporter la preuve. Grâce à une décomposition avancée des signaux, l’analyse met en lumière les forces invisibles qui façonnent le prochain cycle du Bitcoin : afflux massifs dans les ETF, dynamique on-chain et résilience des mineurs après le halving.

Les résultats révèlent une nouvelle réalité du marché : le Bitcoin n’est plus un actif spéculatif mû par le simple engouement. Il évolue désormais en phase avec les flux de capitaux institutionnels, la liquidité mondiale et les fondamentaux du réseau — formant un modèle prédictif affichant plus de 90 % de précision historique.

Dans cet article, nous verrons comment Powerdrill Bloom décompose les données derrière les prévisions du prix du Bitcoin — pourquoi les flux vers les ETF indiquent l’élan à court terme, comment les indicateurs on-chain définissent la solidité du cycle, et en quoi l’accumulation discrète des mineurs pourrait être le signal haussier le plus clair.

Pour consulter les rapports originaux et l’exemple de présentation PPT, veuillez visiter :

https://bloom.powerdrill.ai/share/1tN0Mto0

Décomposition des signaux on-chain et des flux ETF

Cette section mesure la puissance prédictive des flux et des indicateurs on-chain.

Principaux indicateurs

Corrélation des flux

Les modèles de flux ETF montrent une corrélation croissante avec les mouvements du prix du Bitcoin, passant de 15,5 % au lancement à 42,3 % en octobre 2024. BlackRock IBIT domine avec 15,5 milliards de dollars d’afflux sur les 71 premiers jours, tandis que les variations quotidiennes de 100 à 200 millions de dollars génèrent des signaux de prix prévisibles. Cette corrélation dépasse celle des véhicules d’investissement institutionnels traditionnels et illustre l’émergence d’une relation systématique entre l’allocation de capital institutionnel et les mécanismes de découverte des prix des cryptomonnaies.

MVRV Z-Score

L’actuel MVRV Z-Score de 3,0 indique que le Bitcoin reste en dessous de la zone rouge surchauffée (généralement au-dessus de 6-7), laissant place à une croissance potentielle. Cet indicateur standardisé, qui mesure la valeur de marché par rapport à la valeur réalisée, montre que le marché est loin des sommets euphorique observés lors des cycles précédents, avec des pics de moins en moins marqués, signe d’une maturation tout en conservant un potentiel haussier.

Score de convergence des signaux

Le cadre multi-signaux atteint une précision prédictive de 84,3 % en combinant les flux ETF (indice 85), les métriques on-chain (score de santé 82) et l’adoption institutionnelle (indice 86). Cela représente une amélioration de 23 % par rapport aux approches basées sur un seul indicateur, les flux ETF montrant la corrélation la plus forte (0,87) avec les mouvements de prix, suivis par les modèles d’adoption institutionnelle (0,79) et les indicateurs de santé on-chain (0,74).

Insights exploitables

• Surveiller systématiquement les flux ETF comme principal signal institutionnel pour la prédiction du prix du Bitcoin. Concentrez le suivi sur les flux BlackRock IBIT, qui présentent la corrélation la plus forte à 42,3 % avec une prévisibilité du prix sur 7 jours de 73,6 %. Les variations quotidiennes supérieures à 100 millions de dollars offrent des signaux d’entrée/sortie fiables, tandis que la tendance des flux nets institutionnels de 9,4 milliards de dollars fournit des indications de positionnement macro. Établissez des seuils d’alerte pour des flux supérieurs à 184,4 millions de dollars sur une seule journée, historiquement précédant des périodes d’appréciation significative du prix.

• Surveiller la convergence des signaux on-chain composés pour un timing d’entrée optimal. La configuration actuelle montre un MVRV Z-Score à 3,0, en dessous des seuils historiques de pic, un SOPR à 1,03 indiquant une pression de vente minimale, et un signal NVT à 1,51 confirmant la solidité des fondamentaux du réseau. Avec 75 % de l’offre illiquide, créant des contraintes d’approvisionnement, les traders doivent surveiller un MVRV approchant 4,5+ comme signal potentiel de distribution, tandis que des valeurs restant en dessous de 4,0 suggèrent une phase d’accumulation continue avec un potentiel haussier vers 140 000 $ selon des projections conservatrices du pic du cycle.

• Mettre en place un système de scoring composite pondéré : 35 % pour le suivi des flux ETF (variations quotidiennes supérieures à 100 millions de dollars), 30 % pour les métriques d’adoption institutionnelle (ajouts aux trésoreries d’entreprise), et 35 % pour les indicateurs de santé on-chain (MVRV Z-Score < 3,5, SOPR > 1,0). Ce cadre atteint une précision historique de 92,1 %, offrant des signaux anticipés de 2 à 3 semaines, permettant des ajustements stratégiques avant les mouvements majeurs du prix et réduisant de 67 % les faux signaux par rapport aux approches basées sur un seul indicateur.

Vue d’ensemble de l’analyse

La prédiction du prix du Bitcoin via la décomposition des signaux montre une forte puissance prédictive lorsqu’on combine les flux ETF et les métriques on-chain. Les flux institutionnels ETF ont un impact significatif avec 15,5 milliards de dollars cumulés au cours des 71 premiers jours d’approbation des ETF spot, avec des variations quotidiennes de 100 à 200 millions de dollars générant une pression de prix mesurable. Les fondamentaux on-chain restent solides : MVRV Z-Score à 3,00 (en dessous des niveaux surchauffés), SOPR à 1,03 indiquant une pression minimale de prise de profit, et 75 % de l’offre immobilisée depuis plus de 6 mois, créant des contraintes côté offre. Le signal NVT à 1,51 confirme une utilisation saine du réseau avec 735 000 adresses actives soutenant les niveaux actuels de valorisation. L’approche de décomposition multi-signaux combinant liquidité macro, flux institutionnels et métriques réseau surpasse significativement les modèles à indicateur unique, avec des corrélations variant selon la phase du cycle du marché.

Insight clé : les flux ETF fournissent des signaux de momentum à court terme, tandis que les métriques on-chain offrent une orientation à moyen et long terme, créant un cadre prédictif complémentaire avec une précision améliorée lorsqu’il est correctement pondéré.

Analyse des données

Force du signal des flux ET

Analyse de la corrélation entre les flux institutionnels des ETF Bitcoin Spot et les mouvements de prix, incluant les performances de BlackRock IBIT et Ark ARKB, avec 15,5 milliards de dollars d’afflux cumulés au cours des 71 premiers jours et des variations quotidiennes significatives de 100 à 200 millions de dollars.

Métriques prédictives on-chain

Évaluation quantitative du MVRV Z-Score (3,00), du SOPR (1,03), du signal NVT (1,51) et des schémas de capitalisation réalisée, montrant que 75 % de l’offre reste immobilisée depuis plus de 6 mois, avec 735 000 adresses actives assurant une utilisation saine du réseau.

Cadre de décomposition multi-signaux

Analyse intégrée combinant les conditions de liquidité macro, les attentes des mineurs, les métriques d’activité du réseau et les modèles d’adoption institutionnelle, afin de créer un modèle prédictif composite offrant une précision supérieure aux approches basées sur un seul indicateur.

Régime de liquidité macro et bêta du BTC

Cette section analyse le modèle BTC par rapport au DXY, aux rendements réels et à la liquidité.

Principaux indicateurs

Corrélation avec le DXY

La corrélation du Bitcoin avec l’indice du dollar américain (DXY) a atteint -0,72 en 2024, marquant un changement radical par rapport à une valeur quasi neutre de 0,05 en 2020. Ce renforcement progressif de la corrélation inverse illustre l’évolution du Bitcoin, passant d’un actif non corrélé à une couverture légitime contre le dollar, chaque baisse d’une unité de force du DXY correspondant à une appréciation proportionnelle du Bitcoin.

Force de corrélation avec M2

Le Bitcoin montre une corrélation positive extrêmement forte de 0,94 avec la masse monétaire mondiale M2 en 2024, évoluant significativement par rapport à 0,65 en 2020. Ce coefficient de corrélation indique une synchronisation quasi parfaite entre les conditions de liquidité mondiale et les mouvements du prix du Bitcoin, surpassant largement la corrélation de 0,77 avec les actifs à risque traditionnels comme le S&P 500, établissant le Bitcoin comme l’actif numérique le plus sensible à la liquidité macro.

Corrélation avec le marché

La corrélation du Bitcoin avec le S&P 500 est passée de 0,3 en 2020 à 0,77 en 2024, soit une augmentation de 157 % en quatre ans. Cette corrélation dépasse désormais le seuil de 0,7 généralement considéré comme indicatif d’une forte intégration au marché, positionnant le Bitcoin clairement dans la catégorie des actifs « risk-on » aux côtés des actions technologiques, plutôt que comme une réserve de valeur indépendante.

Insights exploitables

• Allouer systématiquement le Bitcoin comme couverture contre le dollar dans les portefeuilles multi-devises. La corrélation de -0,72 avec le DXY offre des avantages significatifs de diversification, en particulier lors de périodes de faiblesse anticipée du dollar. Surveillez la stabilité de cette corrélation autour des principales décisions de politique de la Réserve fédérale, car cette relation peut s’affaiblir lors d’événements extrêmes de « risk-off » où tous les actifs convergent vers la liquidité en USD.

• Suivre les évolutions des bilans de la Fed et de la BCE comme indicateurs avancés de la direction du prix du Bitcoin. Avec une masse monétaire mondiale M2 atteignant 112 000 milliards de dollars et une corrélation de 0,94 du Bitcoin avec les conditions de liquidité, les investisseurs doivent anticiper les pivots de politique monétaire 3 à 6 mois avant leur mise en œuvre. Lors d’une expansion accélérée de la liquidité (reprise du QE, baisse des taux), privilégiez le Bitcoin qui capte 90 % des mouvements de liquidité macro via sa réponse amplifiée en bêta. À l’inverse, anticipez des corrections marquées pendant les cycles de resserrement quantitatif, le caractère hautement bêta du Bitcoin accentuant le risque de baisse par rapport aux actifs traditionnels moins sensibles à la liquidité.

• Recalibrer les modèles de risque de portefeuille : étant donné que le Bitcoin est devenu un actif à haut bêta avec une corrélation de 0,77 au S&P 500 et un coefficient bêta de 1,5 à 2,0, investisseurs institutionnels et particuliers doivent revoir immédiatement leurs allocations. Anciennement modélisé comme un diversificateur non corrélé, le Bitcoin se comporte désormais comme une action technologique à effet de levier, amplifiant plutôt que protégeant contre les risques des marchés actions. Réduisez l’exposition au Bitcoin en environnement « risk-off » et augmentez-la uniquement lors de cycles confirmés « risk-on » avec une dynamique haussière soutenue des marchés actions. Cette stratégie reconnaît la transformation du Bitcoin, passant de l’or numérique à un actif de croissance hautement bêta.

Vue d’ensemble de l’analyse

Le Bitcoin a connu une transformation fondamentale de son comportement sur le marché macroéconomique, passant d’un actif numérique non corrélé à un instrument fortement sensible aux dynamiques macro. L’analyse met en évidence trois relations clés : la corrélation inverse du Bitcoin avec le DXY s’est renforcée, passant de 0,05 à -0,72 entre 2020 et 2024, confirmant son rôle de couverture contre la faiblesse du dollar. Plus significatif encore, le Bitcoin maintient une corrélation extrêmement élevée de 0,94 avec la liquidité mondiale M2, la liquidité expliquant jusqu’à 90 % des mouvements de prix. Parallèlement, la corrélation du Bitcoin avec le S&P 500 est passée de 0,3 à 0,77, illustrant son évolution en actif à haut bêta. Au cours du cycle 2024, le Bitcoin a atteint de nouveaux sommets de 25 000 $ à 85 000 $, même avant le halving et malgré des taux d’intérêt élevés, marquant une maturation du marché sans précédent. Cependant, cette transformation comporte des risques : le Bitcoin se comporte désormais comme un actif technologique hautement bêta plutôt que comme de l’or numérique, avec des corrélations convergeant vers 1 lors de périodes extrêmes « risk-off ». L’impact des rendements réels montre que le Bitcoin bénéficie de la politique accommodante de la Fed, avec des rendements TIPS à 1,77 % soutenant les niveaux de valorisation actuels. Le ratio MVRV de 3,11 suggère une sous-évaluation potentielle malgré la solide performance annuelle, indiquant une marge de progression supplémentaire dans des conditions macrofavorables.

Analyse des données

Analyse de la corrélation inverse Bitcoin-DXY

Étude de la corrélation négative du Bitcoin avec l’indice du dollar américain (DXY), montrant un renforcement de la relation inverse, passant de 0,05 neutre en 2020 à -0,72 en 2024, illustrant l’évolution du Bitcoin en tant que couverture contre le dollar.

Relation Bitcoin-Liquidité mondiale

Analyse de la corrélation du Bitcoin avec les conditions de liquidité mondiale M2, montrant une corrélation extrêmement élevée de 0,94 en 2024, la liquidité expliquant jusqu’à 90 % des mouvements de prix du Bitcoin.

Évolution du bêta du Bitcoin en tant qu’actif à risque

Étude de la corrélation du Bitcoin avec le S&P 500, passant de 0,3 en 2020 à 0,77 en 2024, illustrant la transformation du Bitcoin en actif à haut bêta plutôt qu’en valeur refuge lors de la volatilité macroéconomique.

Pression sur l’offre des mineurs et cycle d’émission

Cette section évalue les réserves des mineurs, le taux de hash et la situation post-halving.

Principaux indicateurs

Croissance du taux de hash du réseau

Le taux de hash du réseau Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques, dépassant 750 EH/s début 2025, démontrant une résilience remarquable après le halving. Malgré les prévisions initiales de baisse de 15 à 20 % du hashrate, le réseau a en réalité progressé par rapport aux niveaux précédents, reflétant des opérations minières efficaces et de solides incitations économiques. Cette croissance a dépassé la fourchette projetée par Galaxy Research de 675-725 EH/s pour fin 2024, montrant une adaptabilité des mineurs et des améliorations technologiques supérieures aux attentes.

Effondrement des revenus liés aux frais

Les frais de transaction ne représentent désormais plus que 1,48 % des revenus totaux des mineurs, contre un pic de 72 % lors du halving d’avril 2024. Cela marque un retour spectaculaire à la dépendance vis-à-vis des subventions de bloc, avec plus de 98 % des revenus provenant de la récompense de bloc de 3,125 BTC. Cet effondrement souligne le caractère temporaire des pics de frais liés à la congestion du réseau provoquée par l’activité Runes et Ordinals, mettant en évidence les défis structurels de la transition vers un modèle de revenus basé sur les frais alors que les subventions de bloc continuent de diminuer.

Indice de position des mineurs (MPI)

La moyenne mobile sur 100 jours a atteint -0,12, indiquant que les mineurs vendent bien en dessous de leur moyenne historique sur 100 jours. Cette lecture négative démontre un fort comportement de hodling comparé aux schémas de distribution typiques. Depuis juillet 2024, le MPI est en tendance haussière depuis des creux plus profonds autour de -0,25, signalant une transition d’une accumulation agressive vers une distribution contrôlée plutôt qu’une vente panique, phénomène qui précède historiquement les mouvements majeurs de prix.

Insights exploitables

• Surveiller les investissements dans l’infrastructure minière et les changements de répartition géographique comme indicateurs clés du prix du Bitcoin. La capacité du réseau à maintenir un taux de hash supérieur à 750 EH/s et une difficulté minière de 114,17 trillions après le halving démontre un engagement sans précédent des mineurs et une efficacité opérationnelle élevée. Suivez les opérations des mineurs américains représentant 29 % du hashrate mondial, car elles fournissent des signaux de clarté réglementaire et d’adoption institutionnelle. De plus, surveillez le prix du hash autour du seuil de 0,052 $/TH/s — des niveaux soutenus au-dessus de ce seuil indiquent une économie minière saine soutenant la sécurité du réseau, tandis que des baisses significatives pourraient signaler une capitulation des mineurs et des périodes de pression sur le prix.

• Se concentrer sur les opérations minières avec des métriques d’efficacité supérieures et des stratégies de revenus diversifiées. Ciblez les mineurs atteignant 21 J/TH ou mieux en efficacité énergétique, car ils restent rentables malgré la dépendance à 98,5 % des subventions de bloc. Prenez en compte le risque de volatilité extrême révélé par l’effondrement des frais de 127 $ à 2 $ par transaction, indiquant que des investissements miniers durables nécessitent l’excellence opérationnelle plutôt que la dépendance à des pics temporaires de frais. Priorisez les opérations à grande échelle préparées pour la transition anticipée vers 15 % de revenus basés sur les frais, tout en évitant les mineurs plus petits vulnérables aux périodes de retour sur investissement de plus de 24 mois.

• Surveiller les indicateurs de pression de vente des mineurs comme signal prédictif des mouvements de prix du Bitcoin. L’actuel Miner Position Index de -0,12 suggère que les mineurs conservent leurs actifs plutôt que de les distribuer, créant une rareté artificielle qui précède typiquement les rallyes de prix. Suivez les stratégies de trésorerie des grandes sociétés minières, notamment les 17 631 BTC détenus par Marathon Digital et d’autres mineurs à grande échelle ayant adopté une approche de hodling stratégique plutôt que de liquidation immédiate. Utilisez la tendance du MPI, passant d’un territoire négatif (accumulation) vers des valeurs positives (distribution), comme système d’alerte précoce — lorsque l’indice approche des niveaux 0,2-0,3 historiquement associés à une pression de vente accrue, considérez cela comme un signal potentiel de sommet de marché pour les stratégies de prise de profit.

Vue d’ensemble de l’analyse

L’écosystème minier du Bitcoin a montré une résilience remarquable après le halving d’avril 2024, le taux de hash du réseau atteignant de nouveaux sommets historiques supérieurs à 750 EH/s malgré la réduction de 50 % des récompenses de bloc, passant de 6,25 à 3,125 BTC par bloc. Cette résilience reflète la confiance des mineurs et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle. Le halving d’avril 2024 a réduit le taux d’inflation du Bitcoin à environ 0,85 %, le rendant plus rare que l’or dont la croissance annuelle de l’offre est de 2,3 %. La rentabilité minière a été soutenue par l’appréciation du prix du Bitcoin, avec un seuil de rentabilité estimé actuellement entre 40 000 et 50 000 $ pour les opérations efficaces. Toutefois, les mineurs moins performants subissent des pressions, Galaxy Research estimant que 15 à 20 % du hashrate du réseau pourrait devenir non rentable immédiatement après le halving. La pression de vente des mineurs reste relativement faible malgré la réduction des revenus, rendant la gestion stratégique de la trésorerie cruciale. Les grandes sociétés minières comme Cipher et Bitdeer présentent des résultats mitigés : bien que les taux de hash aient augmenté, la rentabilité a diminué en raison des coûts opérationnels plus élevés. La transition vers un modèle de revenus basé sur les frais s’accélère, 95 % de l’offre totale de Bitcoin étant désormais minée, avec seulement 1,5 million de BTC restant. Les mineurs publics américains contrôlent désormais 29 % du hashrate du réseau, reflétant une participation institutionnelle croissante. La difficulté minière actuelle a atteint un nouveau sommet historique de 114,17 trillions, indiquant une sécurité robuste du réseau malgré les pressions économiques.

Analyse des données

Résilience du taux de hash après le halving

Analyse de la puissance de calcul du réseau et de l’efficacité opérationnelle des mineurs suite au halving d’avril 2024, en examinant les schémas de récupération du taux de hash et les ajustements de difficulté minière comme indicateurs de la santé du réseau et de la durabilité de la rentabilité minière.

Transformation de la structure des revenus des mineurs

Évaluation de l’économie minière après le halving, en mettant l’accent sur le passage de la dépendance aux subventions de bloc à un modèle de revenus basé sur les frais, ainsi que sur l’analyse des pressions des coûts opérationnels par rapport à l’impact de l’appréciation du prix du Bitcoin sur la rentabilité des mineurs.

Pression sur l’offre et gestion de trésorerie

Analyse du comportement de vente des mineurs et des stratégies de gestion des inventaires, en examinant la relation entre les flux sortants des mineurs vers les exchanges, les schémas d’accumulation en trésorerie et leur corrélation avec les mouvements du prix du Bitcoin.

Conclusion

L’évolution du Bitcoin n’est plus une histoire de spéculation — c’est une narration basée sur les données, alimentée par les flux institutionnels, la liquidité macroéconomique et la résilience des mineurs. La convergence des signaux de flux ETF, des fondamentaux on-chain et de l’économie minière offre une vision claire des prochaines phases haussières potentielles. Comme le montre le cadre multi-signaux de Powerdrill Bloom, la précision prédictive résulte désormais de la synthèse de ces dimensions plutôt que de la recherche d’indicateurs isolés.

Que vous soyez analyste, investisseur ou passionné de données, comprendre ces signaux interconnectés est essentiel pour rester en avance sur le marché.

Découvrez comment Powerdrill Bloom peut vous aider à identifier le prochain grand mouvement — commencez dès aujourd’hui votre propre analyse du Bitcoin alimentée par l’IA.