过去一个月BTC与ETH价格走势与原因解析 | Powerdrill Bloom 使用案例

引言

作为一个关注了加密货币市场很多年的人，我自认为对这个市场还是有着比较深刻的理解，但要真正理解比特币（BTC）和以太坊（ETH）的价格走势一直都是一大难题。相关信息零散地分布在各类图表、链上数据、新闻标题以及宏观经济报告中。想要把这些信息手动拼凑在一起，就像在追逐影子一样。

直到我开始使用 Powerdrill Bloom，彻底的改变了我的认知。通过这个 AI 工具进行辅助分析后，我只需将数据加载到 Bloom 中，就能让 AI 驱动的探索式分析自动帮我抓住最有价值的趋势，再也不会被无数表格和浏览器标签页淹没了。在过去一个月里，我使用 Bloom 跟踪 BTC 和 ETH，它不仅让我看到价格如何变化，更让我理解了背后的原因。

设置分析

在使用 Bloom 之前，我必须先完成一系列繁琐的工作：从不同来源收集数据集——价格历史、交易量、宏观经济报告——然后还要进行清洗和格式化，才能开始分析。而传统的 BI 工具往往让事情变得更复杂：无休止的仪表盘、复杂的筛选条件，以及在能提出一个简单问题前就要花上数小时绘制图表。

Bloom 彻底跳过了这些前置步骤。我可以直接进入探索式分析，用自然语言提出问题：比如 BTC 的每日价格波动、交易量走势，以及通胀数据或美联储政策更新带来的影响。对于 ETH，我则询问了网络活跃度和 Gas 费的变化模式。无需繁琐的准备工作，Bloom 就能即时返回清晰的解释和可视化洞察，帮助我快速把握更大的市场格局。

发现与探索 BTC 和 ETH 趋势

使用 Powerdrill Bloom 的方式非常简单。

目标同样明确：通过数据和背景语境，理解过去一个月加密货币市场的走势。

只需选择 “从主题开始”，挑选你感兴趣的主题（或自行输入），然后点击 “开始研究”。

在本示例中，我们使用第二个样例主题：

“分析过去一个月 BTC 与 ETH 的价格走势及背后原因。”

接着，根据提示选择最适合的分析角度。

在这个示例中，我选择了：

“侧重基本面分析：研究影响加密货币价格的主要市场事件、监管新闻和宏观经济因素。”

然后，我需要做的就是等待了。大概接杯水的时间吧，Bloom 就为我自动完成了探索、分析和数据整理。

机构资金流动影响分析

资金流比率
2025 年 8 月，以太坊 ETF 录得 40 亿美元资金流入，而比特币 ETF 出现 7.51 亿美元资金流出，ETH 相比 BTC 拥有 5.3:1 的资金优势。这一大规模的机构偏好转移，直接推动 ETH 在 30 天内上涨 25%，而 BTC 同期下跌 6%。这是自 ETF 推出以来，首次出现机构资金在如此规模上明显偏向 ETH。

巨鲸增持
2025 年 8 月，新增 48 个持有 1 万枚以上 ETH 的巨鲸地址，而 BTC 仅新增 13 个。这一 3.7:1 的差距说明，机构资金管理者愈发倾向于将 ETH 视为长期优质资产，原因在于 ETH 的质押可带来 4–6% 的年化收益，而 BTC 仅作为价值存储工具，不具备收益生成能力。

基础相关性
2025 年 BTC 与 ETH 保持了 0.89 的高相关性，但 8 月的资金流动导致显著偏离。虽然长期的高相关性体现了共同的市场情绪与监管影响，但机构 ETF 资金流引入了新的变量，使得在 ETH 资金大幅流入、BTC 资金流出的阶段，价格出现了暂时的脱钩。

技术性背离模式

RSI 背离
8 月底，BTC 与 ETH 的 RSI 均维持在 70 左右，但 BTC 在巨鲸抛售后 RSI 下滑至 35，而 ETH 依旧保持稳定。ETH 在回调期间展现出更强的技术韧性和支撑力，而 BTC 技术指标在市场压力下更为剧烈波动。

ETF 资金流反转
ETH ETF 的管理资产规模（AUM）累积至 121 亿美元，而 BTC ETF 出现 11 亿美元资金流出。这是加密市场历史上最大规模的资金轮换。仅黑石（BlackRock）的 ETHA 就在 8 月吸引了 3 亿美元资金，显示出机构投资者从单纯的价值存储转向 更具应用性的加密资产。

质押收益优势
ETH 的质押率达到 29.4%，年化收益维持在 3–5%。这种可持续的收益机制吸引了追求现金流的机构投资者，形成了独立于投机交易之外的基本需求，也增强了 ETH 在市场回调中的抗跌性。

成交量与波动率相关性分析

DEX 成交量冲击
2025 年 8 月，ETH 在 DEX 上的交易量创下 1,396.3 亿美元历史新高，使得其与 BTC 的相关性从传统的 0.7–0.8 区间骤降至 0.3–0.5。ETH 的价格走势更多由 DEX 驱动的需求决定，而非 BTC 的机构资金流动，凸显了基础设施成熟度带来的独立动能。

清算规模
2025 年 8 月，市场发生了总额 9 亿美元的强制平仓，其中 1.26 亿美元来自 BTC 仓位。这是自 2022 年以来最大单月清算事件。大规模清算触发了算法化抛售程序，导致 BTC 与 ETH 的相关性瞬间升至 0.88，说明在极端交易量事件下，个体资产基本面仍会被市场整体行为所覆盖。

DEX 市场份额
DEX 已占据 29% 的现货交易市场份额，这标志着加密市场正从以往由中心化交易所主导的统一模式，向更具资产差异化的格局转变。ETH 借助 DEX 的原生优势受益，而 BTC 仍依赖 CEX，从而导致相关性在常态下出现根本性下降——由历史的 0.7–0.8 下降至目前的 0.3–0.5 区间。

结论

以上内容只是探索的第一层，展示了 BTC 和 ETH 的部分价格走势以及背后的原因，但还有更多值得挖掘的细节。

在 Bloom 中，你可以点击父节点上的 “进一步提问（Ask more）” 来跟进更有针对性的问题，或在某个具体节点点击 “深入分析（Dig deeper）”，按驱动因素（如交易量、Gas 费、质押、宏观新闻）进一步拆解，或者扩展时间范围。

通过组合多个 Ask more 提问，并结合 Dig deeper 的视角切换，你会不断发现新的联系与趋势。如果你希望更深入探索，不妨亲自使用 Bloom，开启属于你的分析角度。